下半年中國經(jīng)濟(jì)走勢怎么看？
《求是》雜志記者 王兆斌 郭斐然
編者按：近期，今年上半年我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展成績單出爐，各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國經(jīng)濟(jì)抗壓前行，保持了穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢。本刊記者對中國宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長郭春麗、中國社會(huì)科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所所長陳彥斌、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)副校長陳斌開三位專家進(jìn)行了訪談，分析上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，研判下半年經(jīng)濟(jì)發(fā)展走勢。
記者：今年上半年，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長5.3%，比去年同期和全年均高出0.3個(gè)百分點(diǎn)，也高于5.2%的市場預(yù)期。怎么看經(jīng)濟(jì)增速超預(yù)期？
郭春麗：今年上半年，我國經(jīng)濟(jì)增速超預(yù)期，原因有多方面，其中強(qiáng)有力的政策支持是最主要的。特別是去年9月26日中央政治局會(huì)議果斷決策、及時(shí)出臺(tái)一攬子穩(wěn)增長政策，有力有效推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)回升向好，穩(wěn)住了經(jīng)濟(jì)大盤，顯著提振了社會(huì)信心。今年以來，我國持續(xù)加力實(shí)施積極有為的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，4月25日中央政治局會(huì)議作出重要部署，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期，有力對沖外部沖擊不利影響，對經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)運(yùn)行形成了有力支撐。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行“穩(wěn)”的態(tài)勢不僅表現(xiàn)在上半年GDP同比增長5.3%、比去年同期和全年均提升0.3個(gè)百分點(diǎn)，就業(yè)、物價(jià)、工業(yè)、服務(wù)業(yè)、消費(fèi)、投資、出口等主要指標(biāo)總體保持穩(wěn)定，而且表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行季度間波動(dòng)明顯減少。一、二季度GDP同比增長分別為5.4%、5.2%，改變了近幾年V字形走勢、季度波動(dòng)較大的特點(diǎn)，在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換時(shí)期這個(gè)變動(dòng)尤為重要，我們預(yù)計(jì)全年經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)前高后穩(wěn)走勢。
從更深層次看，今年上半年我國經(jīng)濟(jì)增速超預(yù)期的背后隱含著長期因素，那就是這些年黨中央頂住經(jīng)濟(jì)下行壓力，堅(jiān)持把發(fā)展的立足點(diǎn)放在自身力量的基點(diǎn)上，堅(jiān)定不移做大做強(qiáng)國內(nèi)大循環(huán)，深入實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，加快培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，著力推動(dòng)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，使我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長獲得了長期有力的戰(zhàn)略支撐。從今年上半年看，我國研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入占GDP比重接近2.7%，超過歐盟，接近經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）國家平均水平；規(guī)模以上高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長9.5%，拉動(dòng)全部規(guī)模以上工業(yè)增加值增長1.5個(gè)百分點(diǎn)。目前，我國新質(zhì)生產(chǎn)力正在加速突破，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量效益穩(wěn)步改善，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展大盤更穩(wěn)。
陳斌開：的確，從長期因素看，國民經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定運(yùn)行的基礎(chǔ)越來越穩(wěn)固。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)正處于從要素驅(qū)動(dòng)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、從速度規(guī)模型向質(zhì)量效益型的轉(zhuǎn)型階段，在此過程中，高速增長不再是核心特征，關(guān)鍵是看經(jīng)濟(jì)增長在多大程度上依靠技術(shù)、人才、管理、數(shù)據(jù)等新質(zhì)要素驅(qū)動(dòng)。新質(zhì)生產(chǎn)力蓬勃發(fā)展，日益成為推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)增長的重要力量，出口“新三樣”引領(lǐng)全球數(shù)智化、綠色化轉(zhuǎn)型。我國以科研論文為代表的科研產(chǎn)出位列全球領(lǐng)先位置，基礎(chǔ)科研領(lǐng)域進(jìn)步顯著。總體看，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢良好、支撐條件穩(wěn)固、動(dòng)能轉(zhuǎn)換平穩(wěn)，不僅在主要經(jīng)濟(jì)體中一枝獨(dú)秀，而且成為拉動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎。
記者：下半年經(jīng)濟(jì)走勢怎么看，能否延續(xù)上半年的良好態(tài)勢？
陳斌開：經(jīng)濟(jì)發(fā)展是一個(gè)連續(xù)的過程，綜合發(fā)展基礎(chǔ)、當(dāng)前運(yùn)行情況以及政策因素看，下半年我國經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢是大概率事件，但也不能忽視面臨的困難挑戰(zhàn)。從支撐條件看，我國消費(fèi)市場在一系列擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)政策帶動(dòng)下趨于活躍，發(fā)展態(tài)勢向好，家電、手機(jī)等相關(guān)商品消費(fèi)增勢強(qiáng)勁。但伴隨上半年消費(fèi)和投資基數(shù)擴(kuò)大，下半年繼續(xù)保持消費(fèi)和投資增速存在一定壓力。此外，房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)基礎(chǔ)不牢、民間投資增速放緩，均可能拖累下半年的投資增速。為應(yīng)對上述挑戰(zhàn)，做好下半年經(jīng)濟(jì)工作，應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)宏觀調(diào)控政策力度，加大對經(jīng)濟(jì)逆周期調(diào)節(jié)力度，確保更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策相互協(xié)同、相得益彰，切實(shí)把黨中央全方位擴(kuò)大內(nèi)需的方針政策落到實(shí)處。一方面，落實(shí)好提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)政策部署，繼續(xù)加力擴(kuò)圍實(shí)施“兩新”政策，推動(dòng)中低收入群體增收減負(fù)，大力提振城鄉(xiāng)居民的消費(fèi)能力、意愿和層級(jí)；另一方面，加強(qiáng)財(cái)政與金融的配合，更大力度支持“兩重”項(xiàng)目建設(shè)，著力激發(fā)民間投資活力，以政府投資有效帶動(dòng)社會(huì)投資。
記者：從當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況看，主要矛盾仍是總需求不足，消費(fèi)需求不振仍然是制約我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行的重要因素。下半年，擴(kuò)大消費(fèi)的難點(diǎn)和著力點(diǎn)在哪里呢？
陳彥斌：上半年，在擴(kuò)內(nèi)需政策支撐下，我國消費(fèi)市場表現(xiàn)活躍，服務(wù)業(yè)消費(fèi)加快，綠色消費(fèi)成為新風(fēng)尚，新的消費(fèi)模式和業(yè)態(tài)層出不窮，對經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行形成了有力支撐。下半年，預(yù)計(jì)消費(fèi)政策還會(huì)加力，消費(fèi)對國民經(jīng)濟(jì)的重要支撐作用不會(huì)改變。但同時(shí)要看到，提振消費(fèi)仍存在不少難點(diǎn)，需要克服一系列體制機(jī)制障礙。這是因?yàn)槟壳坝绊懳覈用裣M(fèi)的因素十分復(fù)雜，除了收入增速有待提升，還有許多結(jié)構(gòu)性問題對居民消費(fèi)形成掣肘，包括收入分配結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化、社會(huì)保障體系有待健全、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有待調(diào)整等。這些結(jié)構(gòu)性問題會(huì)對財(cái)政、貨幣、就業(yè)等穩(wěn)定性政策的傳導(dǎo)機(jī)制產(chǎn)生影響，制約對居民消費(fèi)的帶動(dòng)作用。因此，下半年提振消費(fèi)應(yīng)從結(jié)構(gòu)性視角出發(fā)，加強(qiáng)對結(jié)構(gòu)性政策的使用，用改革的辦法構(gòu)建“供給提質(zhì)+需求激活”的雙向機(jī)制。具體來說，應(yīng)著力改善收入分配結(jié)構(gòu)，提升中低收入群體的收入水平；完善社會(huì)保障體系，降低居民尤其是中低收入群體在教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、住房等方面的預(yù)防性儲(chǔ)蓄，提升他們的消費(fèi)能力；優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)的供給結(jié)構(gòu)，推動(dòng)供給體系在品牌、質(zhì)量和個(gè)性化上的升級(jí)，減少高水平消費(fèi)流向海外的現(xiàn)象；不斷創(chuàng)新消費(fèi)場景，更好地滿足人們對高品質(zhì)、個(gè)性化產(chǎn)品和服務(wù)的需求。
記者：現(xiàn)在社會(huì)上對投資有一些不同看法。有人認(rèn)為，投資是快變量，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長見效快，是很好用的調(diào)控工具。也有人認(rèn)為，我國已進(jìn)行長時(shí)期、高強(qiáng)度投資，該投的領(lǐng)域都投得差不多了，投資收益越來越低了。對此，應(yīng)該怎么看？
陳彥斌：這兩種觀點(diǎn)都存在一定誤區(qū)。目前我國傳統(tǒng)基建投資存量巨大，邊際回報(bào)逐漸下降，不少地區(qū)存在基建投資過量、使用效率較低、地方債務(wù)高企等問題。隨著我國城鎮(zhèn)化從快速增長期轉(zhuǎn)向穩(wěn)定發(fā)展期，過去習(xí)慣以房地產(chǎn)和傳統(tǒng)基建投資為主拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的空間越來越小、成本越來越高。需要注意的是，不能把投資等同于房地產(chǎn)和傳統(tǒng)基建投資。我國的投資尤其是工業(yè)領(lǐng)域投資還存在巨大增長空間，高技術(shù)領(lǐng)域投資回報(bào)率也仍然維持在高位。A股上市公司的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年鋼鐵、有色、化工、建材等傳統(tǒng)制造業(yè)上市公司的投入資本回報(bào)率大多為3%—7%，而半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥、航空航天等高技術(shù)制造業(yè)上市公司的投入資本回報(bào)率則大多能達(dá)到10%—16%。當(dāng)前，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速演進(jìn)，實(shí)數(shù)融合場景逐漸成熟，由此帶來的數(shù)智化改造投資又在推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，投資收益也相當(dāng)可觀。相關(guān)研究成果表明，發(fā)達(dá)國家在工業(yè)化完成前后，技改投資占工業(yè)投資比重為50%—60%，美國達(dá)到69%，而我國剛過40%，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)對設(shè)備更新、工藝換新、數(shù)智化轉(zhuǎn)型等技改投資需求巨大。總之，擴(kuò)大有效投資有著廣闊空間，必將為我國下半年經(jīng)濟(jì)增長以及長期穩(wěn)定發(fā)展提供持久動(dòng)力。
郭春麗：除了獲得商業(yè)回報(bào)，投資還有戰(zhàn)略價(jià)值、民生福祉、社會(huì)效益等重要目標(biāo)。能實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)的投資都是有效投資。比如，我國總投資約1.2萬億元、總裝機(jī)容量約6000萬千瓦的雅魯藏布江下游水電工程正式啟動(dòng)，其戰(zhàn)略意義不可估量。比如，許多建成于上世紀(jì)80、90年代的交通、市政等基礎(chǔ)設(shè)施正進(jìn)入老化期，其中路齡超過15—20年設(shè)計(jì)年限的二級(jí)及以上高等級(jí)公路占比超過50%。比如，我國每千人口病床數(shù)、每千名65歲以上老年人擁有的養(yǎng)老床位數(shù)等與高收入國家相比仍有不小差距。比如，2024年我國常住人口城鎮(zhèn)化率達(dá)到67%，但戶籍人口城鎮(zhèn)化率還不足50%，農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化每年平均要有1000萬人左右。這些都蘊(yùn)含巨大投資潛力。下半年，要繼續(xù)發(fā)揮有效投資關(guān)鍵作用。至于如何投，應(yīng)注重投到科技創(chuàng)新等重點(diǎn)領(lǐng)域，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力；注重投到能夠擴(kuò)大未來消費(fèi)的領(lǐng)域，發(fā)揮其杠桿效應(yīng)，推動(dòng)供需兩側(cè)良性互動(dòng)；還應(yīng)注重“投資于人”，投到滿足人民美好生活需要的領(lǐng)域。
除了獲得商業(yè)回報(bào)，投資還有戰(zhàn)略價(jià)值、民生福祉、社會(huì)效益等重要目標(biāo)。2025年7月13日，歷時(shí)15年建設(shè)的新疆環(huán)塔里木盆地750千伏輸變電工程全線貫通，形成了一條圍繞塔里木盆地的超高壓輸電環(huán)網(wǎng)，不僅徹底改變了南疆電網(wǎng)供電格局，而且可以將數(shù)千萬千瓦新能源電力接入電網(wǎng)，通過“西電東輸”通道輸送至全國。
記者：近年來，一些行業(yè)“內(nèi)卷式”競爭愈演愈烈，成為影響經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行的潛在風(fēng)險(xiǎn)。近期召開的中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)會(huì)議明確指出，“依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出”。整治“內(nèi)卷式”競爭為何是當(dāng)務(wù)之急？
陳彥斌：這兩年，我國十幾個(gè)行業(yè)出現(xiàn)不同程度的“內(nèi)卷”現(xiàn)象，“內(nèi)卷式”競爭成為制約國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康高質(zhì)量發(fā)展的痛點(diǎn)。但應(yīng)看清楚，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨的突出矛盾是需求不足，這是我們分析經(jīng)濟(jì)問題特別是看待“內(nèi)卷式”競爭現(xiàn)象的一個(gè)大前提，絕不能將“內(nèi)卷”與美國等西方國家政客炒作的所謂“中國產(chǎn)能過剩論”相混淆，陷入西方政客的邏輯陷阱。在經(jīng)濟(jì)全球化深入發(fā)展的背景下，產(chǎn)能過剩的評判標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)著眼于全球整體需求，充分考慮世界市場、國際分工合作等多個(gè)維度。從外部因素看，近年來貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，世界經(jīng)濟(jì)不確定性增加，壓縮了我國所能利用的國外市場空間；從內(nèi)部因素看，國內(nèi)有效需求不足，尤其是消費(fèi)需求不振，使得國內(nèi)市場巨大潛力無法充分釋放。在此背景下，一些地方政府和企業(yè)為了搶奪有限的市場和消費(fèi)者陷入“內(nèi)卷”，集中表現(xiàn)為供給體系層次較低、“僵尸企業(yè)”與落后產(chǎn)能退出機(jī)制不暢以及不公平競爭等。因此，下半年有效整治“內(nèi)卷”，應(yīng)注重從需求側(cè)拓展海外市場和高端市場，從供給側(cè)提升產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量，根本上應(yīng)從制度建設(shè)入手。今年以來，黨中央推出一系列政策舉措，加大力度縱深推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，規(guī)范地方招商引資法規(guī)制度，持續(xù)完善市場競爭機(jī)制，嚴(yán)厲查處不正當(dāng)競爭等違法行為，推動(dòng)建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)市場體系。可以預(yù)見，隨著這些政策舉措逐步落地見效，我國將加快形成供需兩旺、供需適配的全國統(tǒng)一大市場，也將為經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定健康發(fā)展注入更加充沛的活力動(dòng)力。
記者：近年來，經(jīng)濟(jì)全球化遭遇逆流，全球經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能不足。特別是今年以來，國際形勢變亂交織，個(gè)別國家揮舞關(guān)稅大棒，世界貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定因素增多，也給我國經(jīng)濟(jì)帶來較大沖擊。下半年，該如何有效應(yīng)對外部沖擊及其帶來的不確定性，請談?wù)剬@個(gè)問題的認(rèn)識(shí)和看法。
陳斌開：近年來，面對不確定性顯著增強(qiáng)的外部環(huán)境，我國不但有效應(yīng)對美國加征關(guān)稅等帶來的重大挑戰(zhàn)，而且推動(dòng)有利條件不斷向我方轉(zhuǎn)化。比如，出口布局更加多元化，對美出口占出口總額的比重從2020年的17.4%下降到2024年的14.7%；產(chǎn)業(yè)升級(jí)進(jìn)程加快，技術(shù)附加值逐步提高，產(chǎn)品可替代性越來越低，加工貿(mào)易占比從2020年的27.1%下降到2024年的19.7%；對外投資進(jìn)展順利，帶動(dòng)中間品出口進(jìn)而推動(dòng)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)升級(jí)，海外投資與貿(mào)易形成良性互動(dòng)。今年上半年，我國出口規(guī)模歷史同期首次突破13萬億元，同比增長7.2%；有進(jìn)出口實(shí)績的外貿(mào)企業(yè)歷史同期首次突破60萬家；對190多個(gè)國家和地區(qū)進(jìn)出口實(shí)現(xiàn)增長。外貿(mào)克服不利影響逆勢增長，成為拉動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)增長的重要因素，由此也展現(xiàn)出中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大韌性。
本著料事從寬的原則，我們要充分考慮到，下半年美國加征關(guān)稅對我國經(jīng)濟(jì)特別是出口的不利影響會(huì)逐步顯現(xiàn)。上半年我國對外貿(mào)易的超預(yù)期表現(xiàn)，部分源于關(guān)稅實(shí)質(zhì)上升前的“搶出口”和“轉(zhuǎn)出口”效應(yīng)，我國下半年出口增速也因此面臨下滑的潛在風(fēng)險(xiǎn)。此外，美對華實(shí)際關(guān)稅稅率仍然較高，而且正通過更多措施圍堵中國企業(yè)借道東盟等地的轉(zhuǎn)口貿(mào)易，也有可能給我國下半年外貿(mào)帶來挑戰(zhàn)。更要看到，面對美國加征關(guān)稅等不確定性影響，黨中央始終保持戰(zhàn)略定力，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，著力做強(qiáng)國內(nèi)大循環(huán)，順應(yīng)了大勢，穩(wěn)住了大局，國內(nèi)大循環(huán)和國際循環(huán)相互促進(jìn)、相互支撐作用日益凸顯。一方面，超大規(guī)模國內(nèi)市場優(yōu)勢牽引國際循環(huán)，吸引全球要素資源，為對外貿(mào)易和國際合作創(chuàng)造更強(qiáng)的市場基礎(chǔ)和供給側(cè)基礎(chǔ)；另一方面，堅(jiān)持高水平對外開放拓展國內(nèi)大循環(huán)，穩(wěn)步擴(kuò)大制度型開放，為國內(nèi)外企業(yè)營造公平競爭的市場環(huán)境，提升我國在全球范圍內(nèi)聚集和配置資源要素的能力。下半年，應(yīng)繼續(xù)做足構(gòu)建新發(fā)展格局這篇大文章，在堅(jiān)定不移做強(qiáng)國內(nèi)大循環(huán)基礎(chǔ)上，更加積極主動(dòng)地對接融入國際大循環(huán)，通過多元渠道穩(wěn)定對外貿(mào)易，擴(kuò)展多邊貿(mào)易空間，提升我國對國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則的影響力和主導(dǎo)力；一業(yè)一策、一企一策加大支持力度，幫助出口企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；持續(xù)鼓勵(lì)和支持服務(wù)貿(mào)易發(fā)展，推進(jìn)服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開放綜合試點(diǎn)示范，大力提升高端服務(wù)業(yè)競爭力。
記者：謝謝各位專家接受我們的采訪。
